בנק ישראל מפחית ריבית ל-3.5%: תחזיות לאינפלציה ולגירעון

בנק ישראל מעדכן תחזיות: ריבית בירידה, אינפלציה מתמתנת וגירעון מטריד

בנק ישראל פרסם את התחזיות המקרו-כלכליות המעודכנות של חטיבת המחקר לחודש יולי 2026, וכן הודיע על החלטה מוניטרית משמעותית. על פי ההודעה, הוועדה המוניטרית החליטה להפחית את ריבית בנק ישראל ב-0.25 נקודות אחוז, והיא תעמוד מעתה על 3.5% החל מה-9 ביולי 2026. זוהי הפחתת הריבית השנייה ברציפות והשלישית מתחילת שנת 2026, צעד המעיד על הערכה כי לחצים אינפלציוניים מתמתנים במשק הישראלי.

תחזית האינפלציה: ירידה משמעותית בתוך היעד

על פי תחזית חטיבת המחקר של בנק ישראל, האינפלציה השנתית לשנת 2026 צפויה לעמוד על 1.8%. נתון זה מהווה עדכון כלפי מטה לעומת תחזית מרץ 2026, אז עמדה התחזית על 2.2%. גם לשנת 2027, תחזית האינפלציה נותרה על 1.8%. ירידה זו מציבה את קצב עליית המחירים בתוך יעד יציבות המחירים של בנק ישראל, הנע בין 1% ל-3%. נתוני מדד המחירים לצרכן לחודש יוני 2026, שפורסמו לאחרונה, הראו כי המדד נותר ללא שינוי, והאינפלציה ב-12 החודשים האחרונים ירדה ל-1.6%. נתונים אלו תרמו להערכה כי סביבת האינפלציה מתייצבת.

הריבית וצפי הורדות נוספות

ההפחתה הנוכחית מביאה את ריבית הפריים לרמה של 5%, המחושבת כריבית בנק ישראל בתוספת קבועה של 1.5%. בנק ישראל צופה כי מגמת הורדות הריבית תימשך, וחטיבת המחקר מעריכה כי הריבית הממוצעת במשק תגיע לרמה של 3.0% עד הרבעון השני של שנת 2027, כלומר, צפויות עוד שתי הפחתות ריבית נוספות במהלך השנה הקרובה.

הגירעון התקציבי: אזהרות מפני הגדלת הוצאות הביטחון

במקביל לתחזיות המוניטריות, בנק ישראל פרסם גם תחזיות מעודכנות לגבי הגירעון התקציבי. על פי התחזית, הגירעון הממשלתי צפוי להסתכם ב-4.9% מהתוצר בשנת 2026, ולרדת ל-4.2% מהתוצר בשנת 2027. יחס החוב לתוצר צפוי להתייצב סביב 69% בשנים אלו. בנק ישראל מזהיר כי הגדלה נוספת של תקציב הביטחון מעבר לרזרבות שהוקצו, כפי שנבחנת על ידי הממשלה בהיקף של עד 25 מיליארד שקלים נוספים, עלולה להעלות את הגירעון לכ-5.5% מהתוצר ולהוסיף כ-0.3 נקודות אחוז לאינפלציה בשנה הקרובה.

התאוששות המשק והסיכונים הקיימים

התחזית של בנק ישראל מניחה כי הפעילות הכלכלית בישראל ממשיכה להתאושש בקצב מתון, וכי התוצר צפוי לצמוח ב-4.0% בשנת 2026 וב-5.5% בשנת 2027. שוק העבודה נותר הדוק, כאשר שיעור האבטלה הרחב צפוי להתייצב על כ-3% במחצית השנייה של 2026, וקצב עליית השכר עמד על 6.8% בחודשים מרץ-מאי. עם זאת, התחזית נשענת על הנחות עבודה של התמתנות במתיחות הגיאופוליטית וירידה במחירי האנרגיה העולמיים, וקיימת אי ודאות גבוהה לגבי התממשות תרחישים אלו.

מה זה אומר עבורכם

• הוזלה בהחזרי המשכנתא: הפחתת ריבית בנק ישראל משפיעה באופן ישיר על משקי הבית בעלי משכנתאות והלוואות צמודות לריבית הפריים. ההפחתה הנוכחית צפויה להוזיל את ההחזר החודשי בכ-15 שקלים לכל 100 אלף שקלים שנלקחו במסלול פריים לתקופה של 20-30 שנה.
• הזדמנויות לחיסכון והשקעה: סביבת ריבית נמוכה יותר עשויה להפחית את תשואות הפיקדונות והחסכונות בבנקים, אך מנגד היא יכולה לעודד צריכה והשקעה במשק. כדאי לבחון אפיקי השקעה אלטרנטיביים ולשקול מחזור משכנתא אם הריביות הנוכחיות אטרקטיביות יותר.
• מעקב אחר תקציב המדינה: האזהרות של בנק ישראל לגבי הגירעון הממשלתי והשפעת תקציב הביטחון מצביעות על סיכון פוטנציאלי לעליית מיסים עתידית או קיצוץ בשירותים ציבוריים. חשוב לעקוב אחר ההתפתחויות הפיסקליות ולהיערך להשפעות אפשריות על יוקר המחיה.