בקצרה
- ארבע סדרות אג"ח ממשלתיות חדשות בדולר ובאירו החלו להיסחר בבורסה בתל אביב.
- המהלך מאפשר למשקיעים לרכוש את האיגרות בשקלים, תוך שמירה על חשיפה למטבע זר.
- הרחבת המסחר נועדה להעמיק את שוק ההון המקומי ולהגדיל את אפשרויות ההשקעה.
הרחבת אופק ההשקעות בבורסה בתל אביב
משרד האוצר והבורסה לניירות ערך בתל אביב ממשיכים להרחיב את אפשרויות ההשקעה למשקיעים בישראל, עם הוספת ארבע סדרות חדשות של איגרות חוב ממשלתיות הנקובות בדולר אמריקאי ובאירו. סדרות אלו, שכבר נסחרות בשווקים הבינלאומיים, החלו להיסחר באופן דואלי גם בבורסה המקומית, צעד המהווה נדבך נוסף בשכלול שוק ההון הישראלי.
המהלך מאפשר לציבור המשקיעים ולגופים המוסדיים לקבל חשיפה לחוב הממשלתי של ישראל במטבעות זרים, וזאת באמצעות חשבון מסחר מקומי ובשקלים, ללא צורך בהמרת מטבע חוץ לצורך רכישת האיגרות.
פרטי הסדרות החדשות והמסחר
ארבע הסדרות החדשות כוללות שתי איגרות חוב הנקובות בדולר ושתי איגרות חוב הנקובות באירו. על פי נתונים שהתפרסמו, הסדרות החלו להיסחר בבורסה בתל אביב ב-28 באוקטובר 2026, ופעילות עשיית השוק בהן צפויה להתחיל ב-2 בנובמבר 2026.
האיגרות הדולריות כוללות סדרה לפדיון בינואר 2033, בהיקף מונפק של 2 מיליארד דולר ובתשואה לפדיון של 5.73%, וסדרה נוספת לפדיון בפברואר 2035, בהיקף של 2.5 מיליארד דולר ובתשואה לפדיון של כ-5.85%.
בגזרת האירו, נרשמו למסחר שתי סדרות: סדרה לפדיון בינואר 2032, בהיקף של 1.96 מיליארד אירו ובתשואה של 4.19%, וסדרה נוספת לפדיון בינואר 2037, בהיקף של 750 מיליון אירו ובתשואה של 4.51%. נתוני התשואות הללו נכונים ל-27 באוקטובר 2026 ועשויים להשתנות בהתאם לתנאי השוק.
חשוב לציין כי לא מדובר בהנפקת חוב חדשה של המדינה, אלא בהנגשה של איגרות חוב ממשלתיות קיימות, שהונפקו בעבר בשווקים הבינלאומיים, למסחר בשוק המקומי.
ההצלחה שהובילה להרחבה
ההחלטה להרחיב את המסחר בסדרות אג"ח אלו מגיעה בעקבות הצלחה ניכרת של תוכנית עשיית שוק ייעודית שהושקה ב-1 ביוני 2026 עבור סדרות דואליות קיימות. על פי נתוני משרד האוצר, מאז השקת התוכנית ועד ל-23 באוקטובר 2026, נרשם מחזור מסחר מצרפי של כ-360 מיליון שקל בסדרות הקיימות. מחזור המסחר היומי הממוצע עמד על כ-3.6 מיליון שקל, ובוצעו למעלה מ-4,300 עסקאות בתקופה זו. נתונים מעודדים אלו הדגישו את הביקוש והעניין מצד משקיעים מקומיים בנכסים מסוג זה.
מה זה אומר עבורכם
הרחבת המסחר באג"ח ממשלתיות דולריות ואירו בבורסה בתל אביב פותחת בפני המשקיע הישראלי מספר הזדמנויות ודורשת התייחסות למספר שיקולים:
- נגישות מוגברת להשקעות במטבע חוץ: כעת ניתן לרכוש איגרות חוב ממשלתיות של ישראל הנקובות בדולר ובאירו דרך חשבון מסחר בשקלים, ללא צורך בהמרת מט"ח בעת הקנייה. זה מפשט את תהליך ההשקעה ומסיר חסמים בירוקרטיים ועלויות ראשוניות של המרה.
- חשיפה מגוונת לחוב ממשלתי: המהלך מאפשר לגוון את תיק ההשקעות בחשיפה לחוב ממשלתי ישראלי במטבע חוץ, בנוסף לאיגרות החוב השקליות והצמודות למדד שכבר נסחרות בבורסה. הדבר עשוי לתרום לפיזור סיכונים ולפתוח אפיקי תשואה חדשים.
- חשיבות הבנת סיכון המטבע: למרות שהמסחר מתבצע בשקלים, האיגרות עצמן נקובות במטבע זר. לכן, המשקיעים עדיין חשופים לתנודות בשערי החליפין בין השקל לדולר או לאירו. התחזקות השקל מול המטבע הנקוב עלולה לפגוע בשווי ההשקעה במונחים שקליים, ולהפך. חשוב להבין את הסיכון הזה ולשקול אותו במסגרת אסטרטגיית ההשקעה הכוללת.
צעדים נוספים לפיתוח השוק
דירקטוריון הבורסה לניירות ערך אישר מסגרת תקציבית של עד 2 מיליון שקל בשנה למימון פעילות עשיית שוק באיגרות החוב הגלובליות. מטרת התמיכה הזו היא להבטיח ציטוט מחירים תחרותי במרווחים צרים ולהמשיך לתמוך בהגדלת הנזילות של איגרות החוב הממשלתיות הדואליות.
בנוסף, הבורסה מתכוונת לבחון בעתיד את שילובן של הסדרות החדשות במדדי האג"ח הקיימים שלה, ואף לשקול השקת מדדים ייעודיים לאיגרות חוב ממשלתיות דואליות. צעדים אלו נועדו להרחיב את מגוון כלי ההשקעה ולתמוך בהתפתחות נוספת של שוק איגרות החוב במטבע חוץ.
סיכונים ושיקולים למשקיעים
ההרחבה הנוכחית מהווה הזדמנות משמעותית, אך חשוב לזכור כי חשיפה למטבע חוץ טומנת בחובה סיכון. תנודות בשערי החליפין יכולות להשפיע באופן ניכר על התשואה השקלית של ההשקעה. משקיעים צריכים לבחון את יעדי ההשקעה שלהם, את רמת הסיכון שהם מוכנים לקחת ואת השפעת שערי המטבע על תיק ההשקעות הכולל. כמו כן, מומלץ לבדוק את עלויות העמלות הכרוכות במסחר ובניהול איגרות חוב אלו, שכן הן יכולות להשתנות בין גופים פיננסיים שונים.
